Tržište kriptovaluta jučer je doživjelo značajan pad, bitcoin je samo jučer pao preko 30 posto na otprilike 32.000 dolara, dok su ostale kriptovalute pretrpjele i veći kolaps. Ukupno je u jučerašnjem 'potopu' izbrisano više od 500 milijardi dolara.
Dan nakon investitori traže odgovore i razloge za ovaj paničan rasplet događaja, što ne iznenađuje s obzirom na to da su vlasnici kriptovaluta preko noći izgubili više od trećine svog bogatstva. Ali iako je najjednostavnije iskoristiti jedno objašnjenje za krah tržišta, stvarnost je da se padovi ove veličine rijetko pokreću jednim događajem, već višestrukim čimbenicima koji se preklapaju.
Vijesti iz Kine
Globalna novinska agencija Reuters objavila je u utorak dramatičan naslov u kojem se navodi da je Kina zabranila kriptovalute. Stvarna vijest, ispostavilo se, bila je mnogo manje dramatična, pri kojoj je kineska središnja banka i nekolicina platnih tvrtki jednostavno obnovila pravila koja ograničavaju kripto transakcije koje su na snazi od 2017. godine.
Međutim, ta ključna razlika između zabrane i ograničenja zanemarena je na društvenim mrežama, gdje su tisuće ljudi i drugi mediji pojačali Reutersovo izvorno izvješće koje je impliciralo da je Kina službeno zabranila kriptovalute, iako nije. Sav taj FUD uplašio je mnoge neiskusne kripto investitore koji su većinom navikli na rast u posljednjih nekoliko mjeseci.
Elon Musk
Izvršni direktor Tesle u posljednjih je tjedan dana izazvao brojne oprečne reakcije cijelog investicijskog svijeta, koristeći tvitove i medijske nastupe. Od objave da Tesla više neće prihvaćati bitcoin kao sredstvo plaćanja, pojavljivanja na SNL showu na američkoj televiziji, do memeova o dogecoinu, značajno su pojačali volatilnost kripto tržišta.
Muskov najnoviji 'diamond hands' tvit koji označava da Tesla nije prodala bitcoin pri ovom padu tržišta, samo je dokaz da je ovo vjerojatno samo predstava i igra za jednog od najbogatijih ljudi na svijetu. Mnogi kritičari kažu da sposobnost jednog čovjeka ostavi toliki utjecaj na tržište naglašava kako je kripto industrija nezrela i nema čvrste temelje za informiranje o njezinoj vrijednosti.
Likvidacija trgovaca koji koriste polugu
Likvidacije na cijelom tržištu nisu uzrokovale početnu rasprodaju, već su pomogle da se ona pogorša. Trgovanje kriptovalutama je vrlo rizično i volatilno samo po sebi, međutim mnogi trgovci imaju puno veće apetite prema riziku, te pritom koriste financijsku polugu, odnosno posuđuju novac. Pojedine kripto mjenjačnice i platforme nude polugu i do sto puta veću od kolaterala kojeg trgovci posjeduju. Poluga može poslužiti kao vrlo moćan i koristan alat za sofisticirane trgovce, ali može i biti oružje masovnog uništenja.
Tako je u posljednjih 24 sata likvidirano više od 775.000 računa s 8,6 milijardi dolara vrijednosti, što je rezultiralo 'poplavom' automatskih prodaja na već uspaničenom tržištu.
Zabrinutost oko Tetherovih rezervi
Tether je stablecoin, što znači da je dizajniran da održi konstantnu vrijednost od jednog dolara, što podrazumijeva da svaki tether token (USDT) ima pokriće u dolarima. Problem je u tome što je tvrtka koja stoji iza tethera odbila dokazati da njihova kriptovaluta zaista ima pokriće u dolarima.
Prošlog tjedna, tether je objavio raščlambu svojih rezervi na tortnom grafikonu od 2014. godine. Ono što je otkriveno nije bilo ohrabrujuće za njegove kritičare. Grafikon pokazuje da je najveći dio rezervi bio u komercijalnim papirima i raznim kreditima, a ne u vrsti imovine koja bi bila opravdana za najveći stablecoin kojeg koristi velika većina tržišta.
Zabrinutost oko tethera nije novost, no vrijeme ovotjednog pada tržišta podudara se s rokom dostave novih financijskih podataka glavnom državnom odvjetniku New Yorka.
Rok za plaćanje poreza
Naime, 17. svibnja, bio je posljednji dan za prijavu poreza za mnoge Amerikance. Oni koji su prošle godine aktivno trgovali kriptovalutama vjerojatno su završili 2021. godinu s kapitalnim dobicima koje su dugovali poreznoj upravi IRS-u. Ovo je banalnije objašnjenje za barem dio nedavne rasprodaje, ali možda su mnogi američki vlasnici kriptovaluta prodali dio svog portfelja kako bi platili porez.
Makroekonomski čimbenici
Globalna tržišta kapitala bila su na rubu zbog makroekonomskih čimbenika, kao što su upozorenja o inflaciji i nedavnih odluka američke vlasti i FED-a da se i dalje drže popustljivije fiskalne i monetarne politike na primjerima deficitarne potrošnje, fiskalnih stimulansa i niskih kamatnih stopi.
Kombinacija ovih događaja i faktora zasigurno je doprinijela širenju straha i nesigurnosti. No kripto tržište se vrlo brzo oporavlja i ostaje pitanje hoće li uslijediti duža konsolidacija ili će nastupiti brz povratak na najviše razine?